Licencia CASP MiCA en cristiano: qué cambia para un exchange que opera en la UE
Licencia CASP MiCA en cristiano: qué cambia para un exchange que opera en la UE
Lo esencial de Licencia CASP MiCA y fechas clave
Licencia CASP MiCA(Reglamento (UE) 2023/1114) es el marco único que ordena la actividad cripto en los 27 países de la UE. Entró en vigor en junio de 2023 y se aplica por fases: desde el 30 de junio de 2024 a emisores de stablecoins (ART/EMT) y, desde el 30 de diciembre de 2024, al resto de servicios cripto (CASP), incluida la operativa de los exchanges. Esma+2dechert.com+2
Para operar legalmente como exchange en la UE necesitas autorización como Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) ante el supervisor nacional de un Estado miembro. Esa licencia permite luego “pasaportear” el servicio al resto de la UE, siempre que cumplas los requisitos continuados de MiCA. Varios supervisores empezaron a pre-examinar solicitudes en 2024 para agilizar el arranque del régimen. amf-france.org+1
Además, los reguladores europeos han publicado guías y avisos durante 2024–2025 para aterrizar la supervisión (p. ej., criterios para personal competente, prioridades sobre stablecoins y buenas prácticas de autorización). Si comunicas tu estatus regulatorio, debes hacerlo con precisión para no inducir a error al usuario. Esma+2Autoridad Bancaria Europea+2
Qué pide la licencia CASP (en la práctica)
Gobernanza y capital
Licencia CASP MiCA exige una estructura de gobierno clara, funciones de cumplimiento independientes, gestión de riesgos y recursos propios acordes al modelo de negocio. También se espera arquitectura ICT robusta y alineada con normas europeas (y, por convergencia, con marcos como DORA). Los supervisores han pedido especial atención a conflictos de interés, subcontratación y continuidad de negocio. www.hoganlovells.com
Información al cliente y custodia
Debes proporcionar información precontractual comprensible sobre comisiones, funcionamiento y riesgos; establecer políticas de admisión/listado de criptoactivos; y segregar los activos de clientes. La custodia implica responsabilidades explícitas frente a incidentes operativos y controles claros de acceso a claves. Para emisores/servicios sobre ART y EMT, hay obligaciones reforzadas desde junio de 2024. White & Case+1
Supervisión, reportes y publicidad responsable
MiCA habilita herramientas de supervisión y sanción a nivel de la UE. En 2025, ESMA ha recordado que no puede usarse la condición de regulado como reclamo que confunda al consumidor ni mezclar servicios regulados y no regulados sin una clara distinción. La comunicación comercial debe ser veraz y coherente con el nivel de protección aplicable. Reuters+1
Plan de acción para un exchange (checklist operativo)
- Define el perímetro de servicios: spot, custodia, ejecución de órdenes, operación de plataforma, etc. Asigna responsabilidades y evalúa capital y riesgos. White & Case
- Prepara el “package” de autorización: gobernanza, políticas de listado, PBC/FT, custodia, continuidad, ICT, auditoría y reporting. Anticípate a requerimientos del supervisor. www.hoganlovells.com
- Ajusta la comunicación: páginas legales, disclaimers y marketing que distingan servicios regulados y no regulados; entrena al equipo de atención al cliente. Reuters
- Establece métricas de cumplimiento continuo: incidentes operativos, tiempos de resolución, segregación de activos y pruebas de recuperación. Documenta y reporta. White & Case
- Plan de pasaporte y crecimiento: una vez autorizados, documenta la expansión a otros Estados y la idoneidad de socios/terceros. Sigue de cerca las notas de ESMA/EBA. Esma+1
MiCA no es un mero trámite: estandariza requisitos y eleva el listón de transparencia. A cambio, ofrece seguridad jurídica, comparabilidad y acceso a un mercado único. Los primeros meses de aplicación han mostrado que los supervisores revisan con lupa la calidad de las solicitudes y la gobernanza real de los modelos, especialmente en jurisdicciones donde los plazos han sido muy rápidos. Ajustar bien el “dossier” inicial reduce idas y vueltas en la autorización. Reuters